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環(huán)保油墨新廠投產(chǎn)成動(dòng)力葉氏化工績(jī)優(yōu)中線佳選

2012-09-26 09:09 來(lái)源：和訊責(zé)編：陳培

摘要：: 港股昨微升完場(chǎng)，也令到單跳走勢(shì)得以延續(xù)。雖然港股短期暫欠方向感，不過(guò)市場(chǎng)沽壓不大，相信仍將有利個(gè)股后市表現(xiàn)。葉氏化工（0408）較早前公布截至6月底止上半年成績(jī)，錄得營(yíng)業(yè)額40.5億元，較去年同期升7.4%。純利1.2億元，增加20.1%。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：

葉氏化工

　　
　　韋君

　　港股昨微升完場(chǎng)，也令到單跳走勢(shì)得以延續(xù)。雖然港股短期暫欠方向感，不過(guò)市場(chǎng)沽壓不大，相信仍將有利個(gè)股后市表現(xiàn)。葉氏化工（0408）較早前公布截至6月底止上半年成績(jī)，錄得營(yíng)業(yè)額40.5億元，較去年同期升7.4%。純利1.2億元，增加20.1%。每股盈利22.3仙，較去年同期升20%。派中期息10仙，去年同期為8仙，增25%。不過(guò)負(fù)債比率為48.4%，較去年年底增8個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，葉氏化工主營(yíng)的涂料業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額創(chuàng)歷史新高達(dá)14.9億元，同比增長(zhǎng)19%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比更大升2.72倍達(dá)6,849萬(wàn)元。分類產(chǎn)品來(lái)看，民用涂料「紫荊花」的營(yíng)業(yè)額及銷量增長(zhǎng)均達(dá)20%；油墨營(yíng)業(yè)額同樣獲得超過(guò)兩成的增長(zhǎng)。盡管化工行業(yè)受原材料價(jià)格影響，溶劑上半年平均銷售價(jià)格下降13%，但油墨方面則上升7%，而涂料平均銷售持平。

　　環(huán)保油墨新廠投產(chǎn)成動(dòng)力

　　管理層預(yù)期，溶劑下半年價(jià)格可望上升；而原材料價(jià)格回落，加上傳統(tǒng)旺季將至，預(yù)計(jì)涂料業(yè)務(wù)有增長(zhǎng)空間。至于集團(tuán)8月油墨訂單超過(guò)紀(jì)錄，9月可望創(chuàng)新高，配合位于廣東中山的環(huán)保油墨新廠房已正式全面投產(chǎn)，也可望為未來(lái)盈利增長(zhǎng)提供動(dòng)力。由于集團(tuán)未來(lái)會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大銷售網(wǎng)路及提升經(jīng)銷商的品質(zhì)，積極搶占市場(chǎng)份額，因此管理層對(duì)下半年的業(yè)務(wù)表現(xiàn)保持審慎樂(lè)觀的態(tài)度。

　　新產(chǎn)品方面，旗下的丙稀酸丁酯工程建設(shè)正在進(jìn)行，現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格為每噸12,000元人民幣，料首條生產(chǎn)線可生產(chǎn)8萬(wàn)噸產(chǎn)能，投資金額約為1億元，并于本年底前可投入運(yùn)作。集團(tuán)預(yù)計(jì)全年資本開(kāi)支為5億元，但公司投資高峰期已經(jīng)過(guò)去，資本開(kāi)支會(huì)有所放緩，今年內(nèi)集資壓力不大。該股昨收5.41元，現(xiàn)價(jià)已企于10天、20天及50天等多條重要平均線之上，平均線組合排列亦呈強(qiáng)。就估值而言，該股現(xiàn)價(jià)市盈率14.9倍，雖不算便宜，但作為行業(yè)龍頭，本身業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的動(dòng)力仍強(qiáng)，預(yù)測(cè)市盈率仍具吸引。在一眾工業(yè)股之中，葉氏化工派息政策一向較慷慨，現(xiàn)價(jià)息率約4厘，也具吸引力。

　　就股價(jià)走勢(shì)而言，該股本月初在退至4.83元水平獲不俗支持，其后展開(kāi)的反彈走勢(shì)，在逼上5.5元水平遇到阻力，因?qū)僬５恼蹋貧庠偕系臋C(jī)會(huì)仍大。葉氏化工周五除息，投資者可伺機(jī)吸納作中線投資，下一個(gè)目標(biāo)直指5月下旬以來(lái)的6元阻力關(guān)。

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