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數(shù)字媒體帶來沖擊天舟文化業(yè)績下滑

2011-11-19 14:07 來源：東方早報責(zé)編：喻小嘜

摘要：: 既然天舟文化三季度的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)下滑，并不能給股價暴漲加足底氣，那么股價暴漲傳奇的背后，究竟是誰在炒作？

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：近期，借著十七屆六中全會通過深化文化體制改革的決定這一政策利好消息影響，文化傳媒板塊順勢普漲，而天舟文化[26.71 -1.07%](300148)則更是受到資金的瘋狂追捧。

    雖然近期經(jīng)常連拉幾個漲停板，屢屢登上龍虎榜，但是天舟文化的業(yè)績似乎并沒有支撐這種漲停秀的底氣，三季報披露天舟文化的業(yè)績已不復(fù)前三年上漲態(tài)勢，營業(yè)收入增速放緩，而凈利潤則同比下降。

    既然業(yè)績不夠靚麗，那么又是什么支撐著天舟文化股價飆漲呢？從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，游資借著文化傳媒題材，目前涉及教輔發(fā)行和策劃的天舟文化，被拿來做炒作對象，接力追捧，無疑是天舟文化股價飛漲的背后動力。

    三季度凈利潤同比下降28.93%

    與天舟文化近期狂飆猛漲的股價不太相稱的是，天舟文化的業(yè)績已經(jīng)不復(fù)之前靚麗。據(jù)天舟文化三季報，2011年1-9月,天舟文化實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 1.78億元,同比增長21.02%；凈利潤0.29億元,同比僅僅增長11.03%。第三季度單季度天舟文化的業(yè)績更是不盡如人意，營業(yè)收入只有 0.50億元,同比增長2.21%；凈利潤則僅為0.069億元,同比下降28.93%。

    此外天舟文化三季報還披露，公司的應(yīng)收賬款余額與去年同期相比增長96.32%，應(yīng)付賬款與去年同期相比增長948.86%，其他應(yīng)收款余額比去年三季報增長91.91%，這些都間接說明公司今年的經(jīng)營比較吃力，也由于以上項目占用現(xiàn)金比例較大，導(dǎo)致前三季度的經(jīng)營現(xiàn)金流為-3400萬元。

    光大證券[11.85 -1.82%]分析師張良衛(wèi)在研報中指出，天舟文化2011年前三季度凈利潤低于預(yù)期，主要在于公司加快地域拓展和新項目布局,銷售費用、管理費用分別較去年同期增長 35.87%、42.41%。張良衛(wèi)指出，此前行業(yè)擔(dān)心教輔領(lǐng)域政策收緊會壓縮民營圖書企業(yè)的空間，現(xiàn)在受益文化體制改革政策禮包,未來增長有新引擎。

    張良衛(wèi)所指文化體制改革政策禮包，是指10月中旬召開的十七屆六中全會審議的《深化文化體制改革推動文化大發(fā)展大繁榮若干重大問題的決定》。對此，天相投資TMT(數(shù)字新媒體)組研究主管鄒高本周三在接受理財一周報記者采訪時，坦言“10月中旬十七屆六中全會討論文化體制改革，對文化傳媒股的影響可以說是多點開花全方位的，只是目前具體的細(xì)則還沒有出來”。

    對于天舟文化所從事的傳統(tǒng)出版，鄒高認(rèn)為：“現(xiàn)在，作為草根階級來說，用數(shù)字媒體已經(jīng)比較多。我認(rèn)為，數(shù)字媒體取代紙質(zhì)出版是一種趨勢。近些年，數(shù)字媒體發(fā)展很快，像網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)等移動媒體可以說已經(jīng)改變了人們對媒介的消費習(xí)慣。這當(dāng)然會對傳統(tǒng)出版造成一定的沖擊，不過目前，我們并沒有一個對這個沖擊究竟有多大的量化分析。”

    “而且這種沖擊對于每個公司也是不一樣的，如果公司在數(shù)字出版和新媒體應(yīng)用方面有突破的話，影響自然比較小，如果跟不上這種媒介消費的變革，則可能對公司的經(jīng)營造成較大影響。”鄒高告訴記者。

    天舟文化的中報中，披露了公司未來三年的發(fā)展布局, 主要有三點：一是以網(wǎng)游、動漫等數(shù)字產(chǎn)品為主的江蘇鳳凰天舟新媒體發(fā)展公司，二是組建以少兒讀物版權(quán)引進(jìn)和開發(fā)為主的浙江天舟圖書公司；三是開展與北洋出版?zhèn)髅絒10.19 -1.64%]集團(tuán)以整合教材資源、拓展館配圖書市場為主的合作�？梢�，天舟文化在湖南省外擴(kuò)張和青少兒文化產(chǎn)業(yè)以及新媒體拓展方面還是希望有所突破的。游資是炒作主力

    既然天舟文化三季度的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)下滑，并不能給股價暴漲加足底氣，那么股價暴漲傳奇的背后，究竟是誰在炒作？

    截至本周二(11月15日)，11月以來11個交易日內(nèi)，天舟文化已經(jīng)9次登上龍虎榜。從每次天舟文化登上龍虎榜時的買賣前五席來看，游資是炒作天舟文化的主力，機(jī)構(gòu)似乎對天舟文化的上漲并不感冒，只有在11月4日，賣出席位前兩位是機(jī)構(gòu)專用，之后機(jī)構(gòu)都沒有現(xiàn)身買賣前五席位。

    而各路游資都在上演著這樣的戲碼：通常在前一交易日大筆購入天舟文化，但這籌碼尚未在手中握暖，下一個交易日又急于大筆賣出，短線炒作獲利。在天舟文化買賣前五席中，經(jīng)�？梢钥吹角耙唤灰兹者€位于買席首位的營業(yè)部，下一個交易日就轉(zhuǎn)而成為賣席第一位。這種短線逐利的接力秀在天舟文化暴漲的背后輪番上演。

    還有游資是一邊大量買入，一邊大量賣出，連續(xù)幾個交易日玩起這種把戲。如，11月2日，接棒華龍上海中山北二路營業(yè)部登上買入首席的是廣發(fā)證券[30.15 -1.18%]江門臺山南門西路營業(yè)部。該營業(yè)部11月2日，買入天舟文化596.24萬元，居于買入席首位，但同時，它當(dāng)日還賣出392.44萬元，位于賣出席位第五。 11月3日，該營業(yè)部再次現(xiàn)身龍虎榜，這一次，赫然列于賣出席位第一，賣出937.69萬元，同時也買入417.73萬元，居于買入席位第三。11月11 日，該營業(yè)部賣出343.31萬元，再次坐上賣出席位首席，同時買入87.91萬元。

    在這些接力追捧天舟文化的營業(yè)部當(dāng)中，有不少是知名游資集中地。如國泰君安深圳益田路營業(yè)部、中投證券南京中央路營業(yè)部、湘財證券杭州教工路營業(yè)部。

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