【CPP114】本周參考消息概述：成本驅(qū)動優(yōu)勢紙種價格持續(xù)上漲；進口漿價繼續(xù)上揚；廢紙價格部分出現(xiàn)下調(diào)，報盤不多；中小紙廠出現(xiàn)停機或開工不足。

　　紙品總體趨勢：受原料成本推動紙價出現(xiàn)上漲。雙膠紙價格本周上漲2.92%；銅版紙本周價格上漲2.26%；白卡紙價格上漲3.17%；灰底白板紙價格本周上漲0.64%。2月因需求旺盛和廢紙價格顯著上升，箱板紙和瓦楞紙價格上漲明顯，分別為13.50%和14.17%：紙業(yè)聯(lián)訊數(shù)據(jù)顯示華泰新聞紙1-2月的價格基本保持不變；牛皮紙價格2月上漲1.30%。

　　原材料價格走勢：本周內(nèi)，歐洲漿價(以歐元計)和美元漿價漲跌互現(xiàn)，仍處丁08年高位。本周人民幣對主要產(chǎn)漿國貨幣匯率呈現(xiàn)一定程度的貶值。

　　進口主要木漿品牌價格(人民幣)本周上漲4.12%，月度環(huán)比上漲23.30%。

　　本周美廢、歐廢和日廢豐要標號廢紙價格繼續(xù)上漲，本周漲幅分別為2.56%、2.27%和2.71%；月漲幅分別為9.52%、14.22%和15.88%。因廢紙近期飆升，部分標號廢紙報價出現(xiàn)回調(diào)。

　　產(chǎn)量數(shù)據(jù)：紙品累計產(chǎn)量同比顯著增長，紙漿累計產(chǎn)量高速增長。09年紙品息產(chǎn)量為9389萬噸，年增速達11.89%； 10年起紙品產(chǎn)量快速增長，1-2月份累計增速達22.22%。紙漿09年產(chǎn)量為1935萬噸，年增速為-6.02%：10年起紙漿產(chǎn)量高速增長，1-2月累計增速高達41.40%。這表明進口紙漿價格近期飆升促使紙廠需求轉(zhuǎn)向國內(nèi)漿廠，國內(nèi)紙漿產(chǎn)量因此迅速提升。

　　紙品進口數(shù)量與金額恢復快速增長，紙漿進口數(shù)量和金額因進口漿價飆升漲幅放緩；優(yōu)勢紙種出口量增長較快。1-2月紙品進口數(shù)量和金額恢復快速增長，分別為21.05%和31.56%。1月紙漿進口數(shù)量和金額分別增長31.71%和77.91%(因基數(shù)較低)；2月因進口漿價飛漲，抑制紙漿進口，1-2月進口數(shù)量累計下跌8.00%；進口金額累計增速放緩至29.09%。分紙種來看，因基數(shù)較低，1月銅版、雙膠、白板紙出口量單月增速分別為28.21%、134.70%和61.39%。

　　今年主線為優(yōu)勢紙種產(chǎn)能擴容，即選擇新上項目為優(yōu)勢紙種且相對原有規(guī)模擴容較大的上市公司為投資標的。當前優(yōu)勢紙種噸紙盈利已到達階段性高位，未來將較為穩(wěn)定。因北美北歐惡劣天氣以及智利地震等沖擊紙漿供應加劇近期漿價的波動，面耐進口原料的成本壓力，認為自制漿比例較高的公司在控制成本方面具有一定的優(yōu)勢，同時我們預計未來中小紙廠可能將因無力承受高成本而被迫停產(chǎn)甚至倒閉，導致紙品供應偏緊，而龍頭企業(yè)將繼續(xù)引領優(yōu)勢紙種提價來覆蓋成本上漲從中受益。





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